新萄京娱乐手机版

学术活动

学术活动

网站首页 > 学术活动 > 正文

应用经济学实践前沿讲堂 第7期 —“理财业务发展探讨” 成功举办

发布时间: 2020/07/28 14:51:58     点击次数:次   打印本页

7月26日晚,由新萄京娱乐手机版金融专业硕士教育中心主办的应用经济学实践前沿讲堂第七期《理财业务发展探讨》在腾讯会议平台上成功举办。前沿讲堂由赵尚梅老师主持,讲座嘉宾为建信理财有限责任公司产品管理部周娟老师。周娟老师为高级经济师、清华大学博士后,曾在中国建设银行总行资产管理业务中心任职,对于商业银行理财产品设计发行、资产管理业务等工作有着深入的见解和丰富的实践经验。

导语

兴起于2004年的银行理财业务发展至今,已走过16载春秋,银行理财业务也从“婴儿”成长为“巨人”。在我国居民财富持续增长、财富管理需求成长空间广阔的大背景下,银行理财在满足居民财富管理需求发挥着日益重要的作用。据瑞信研究院数据显示,我国居民财富总值从2000年的3.7万亿美元增长到2019年的63.8万亿美元,年均复合增长率高达14.9%,总体来讲,居民财富总值存量巨大,并且近年来保持高速增长态势。周老师结合市场最新数据与经验,说明了我国理财产品市场的基本情况,并主要从理财业务概述、理财业务发展历程、未来产品发展方向三大板块展开介绍,让同学们看到了真实的理财业务市场概况。

演讲实录

课程开始,周老师为我们介绍了她目前就职的建信理财有限责任公司。该公司是建行全资设立的子公司。由于2018年资管新规明确规定理财业务属于表外业务,因此中行、建行、农行、交行都开始获批设立理财子公司。专业的资产管理团队将迁移至理财子公司,而母公司建行则只留下理财产品的销售人员,母子公司关系实则一种代销关系。

进入正题,周老师主要从理财业务概述、理财业务发展历程、未来产品发展方向三大板块向我们进行讲解。首先介绍了表外业务,表外业务分为资产管理业务和财富管理业务,二者的本质是相同的,只不过从不同的角度去区分:资产管理业务是从投资的角度出发,属于直接融资的范畴;而财富管理业务是从资金端角度,面向投资人,围绕财富管理进行的。据统计2019年的资产管理产品规模银行的非保本理财份额最大,占据23.4万亿元;其次是信托产品,占据21.6万亿元。保险、私募基金、公募基金等也占据了一定比重。从不同类型银行业金融机构产品存续余额情况看,2019年末国有大行理财产品的存续余额市场占比36.46%,股份制银行理财产品市场占比41.52%,相比之下城商行与农村中小银行的存续余额市场占比较小。从资产配置角度看,债券是理财产品的重点配置资产,2019年占到了59.72%。存款、债券及货币市场工具三者的余额占非保本理财产品投资余额的71.75%。

从理财产品的分类来看,资管新规明确了4种分类方式:按投资类型分为固定收益类、权益类、商品及金融衍生品类及混合类;按募集方式分为公募、私募;按运作方式分为开放式和封闭式;按其他分类方式为币种、风险等级、直投/委外。由于资产管理人是“受人之托、代客理财”,因此资管业务的核心竞争力是投资能力、资产配置能力及获取收益能力。头部券商的业务特点通常是大而全,相反一些小而精的私募机构是针对某一细分行业或客群极具专业性。二者规模虽有所不用,但盈利能力无太大差别。

理财业务的发展经历了四大阶段:2004-2007起步阶段;2008-2012资管行业融资功能显著发挥;2013-2015资管行业快速发展阶段;2016年至今建立统一监管框架阶段。2018年资管新规的出台开启了大资管行业统一监管的新时代。资管新规从规范业务开展、打破刚性兑付以及重新定义银行理财业务相关定义等方面做出指示,对资产转型、运营转型、刚兑转型、风险管理转型等产生了重大影响。

最后谈到未来的产品发展方向时,周老师认为首要的是居民理财观念的转变,随着投资方式的多样化、客户需求的差异化以及维权意识的增强,未来产品会向净值化、场景化、互联网化以及跨境通等方面发展。净值化要求收益以净值体现,净值反应市场价值,这对管理人的能力提出了新的要求。互联网化则是利用科技赋能金融发展,通过客户画像、营销体系、基础设施体系、智能运营体系等手段掀起数字化转型浪潮。

演讲结束后老师同学针对结构化存款与银行理财间的关系,互联网理财对商业银行存款的影响,以及投资理财中机构投资者与个人投资者的占比等话题进行积极讨论,周老师也一一详细专业解答。在充分探讨之后,本场应用经济学实践前沿讲堂落下帷幕!

新闻报道人:孙磊ZY1908116

郝卓凡ZY1908119

2020年7月26日